Đầu tư thêm tài sản khá tham vọng của siêu thị, đặc biệt là dự án mua cảng mới ở Hải Phòng và miền Trung

hiện nay, nhiều cô đông đang chọn hiểu một công ty hoạt động trong lĩnh vực logistics đang mang kế hoạch IPO và niêm yết mo tai khoan chung khoan trong quý I/2016 là nhà hàng CP Otran Logistics (OTG). Bởi doanh nghiệp này đang có lợi thế cạnh tranh từ dịch vụ logistics tích hợp. Tuy nhiên, để đầu tư, một câu hỏi đặt ra là OTG sở hữu thực sự bứt phá được trong 2016?

OTG là đơn vị thành viên của Otran Group (tiền thân là Vinacommodities), là 1 mắt xích quan trọng trong chuỗi buôn bán nông sản của Otran Group.

Hoạt động theo hình thức công ty chứng khoán từ quý IV/2014, OTG phân phối các dịch vụ như xếp dỡ tại cảng, cho thuê nhà kho và vận tải hàng hóa đường bộ với tổng vốn điều lệ là 500 tỷ đồng.

bây giờ, OTG sở hữu 2 siêu thị con là Otran Đồng Nai (97%) và Otran miền Bắc (90%), 2 công ty liên doanh liên kết gồm Otran Energy (19%) đang buôn bán kho bãi than và Cảng tổng hợp Thị Vải (30%).

với kinh nghiệm marketing hàng nông sản của Otran Group và lợi thế chứng khoán về quỹ đất, OTG đang khai thác một hệ thống kho với diện tích gần 85.000m2 có tổng sức cất khoảng 350.000 tấn hàng hóa, chủ yếu ở các địa bàn tập trung đa dạng KCN như Phú Mỹ (Đồng Nai), Phú Thái (Hải Dương) và cái Lân (Quảng Ninh).

Trong đó, hệ thống kho ở Phú Mỹ (diện tích khoảng 35.000m2) được chuyên viên ngành đánh giá cao nhờ vị trí nằm ngay tắp lự kề có hai cảng tổng hợp nước sâu là Cảng Thị Vải và Cảng SP-PSA.

Nhờ đó, OTG với lợi thế khó khăn so với các đối thủ trong việc chế tạo các gói dịch vụ logistics tích hợp như bốc xếp tại cảng, lưu kho và vận tải hàng hóa door-to-door.

Năm 2015, OTG đã thông quan cho sắp 3 triệu tấn hàng hóa (+8% so mang cùng kỳ). ngày nay, ngoài quý khách truyền thống là Otran Group, OTG đang chế tạo dịch vụ bốc xếp và lưu kho cho phổ biến khách hàng trong lĩnh vực nuôi trồng và chế tạo thức ăn chăn nuôi như Proconco, HVG, VHC...

Năm 2015, OTG ước tính đạt khoảng 35,2 triệu USD doanh thu và 3,04 triệu USD LNST hợp nhất. Trong đó, tỷ lệ đóng góp vào LNST hợp nhất của siêu thị mẹ OTG và Otran Đồng Nai (kinh doanh đậu tương, hạt điều và cho thuê kho bãi) lần lượt 53% và 44%.

với dự báo nhu cầu cung cấp thức ăn chăn nuôi vững mạnh kéo theo nhu cầu về kho, cảng tăng theo, nhà hàng dự báo doanh thu và LNST năm 2016 sẽ đạt 43,07 triệu USD (+ 22,15% so sở hữu cùng kỳ) và 3,65 triệu USD (+ 20% so với cộng kỳ) tương ứng cổ phiếu sở hữu mức EPS khoảng một.640 đồng.

với giá bán IPO dự kiến là khoảng 17.000đ/CP, thì OTG đang định giá ở mức hơi logic so sở hữu những DN logistics đang niêm yết.

Về dài hạn, OTG đặt mục tiêu doanh thu và LNST đạt tốc độ lớn mạnh trung bình là 20%/năm dựa trên kế hoạch đầu tư một cảng biển ở Hải Phòng và một cảng ở miền Trung.

Đồng thời, do nhu cầu nhập hàng nông sản (bắp, sắn, đậu tương) khiến thức ăn chăn nuôi được dự báo sẽ gia nâng cao mạnh trong những năm đến, OTG đang nên một nguồn vốn to để đầu tư gia nâng cao năng lực kho bãi, mua thêm một cẩu bờ để rút ngắn thời gian bốc xếp hàng hàng hóa và đầu tư 1 đội sà lan để cung cấp dịch vụ vận chuyển hàng hóa tới khu vực miền Tây Nam Bộ.

Về cơ cấu tài chính, ngày nay cách mở tài khoản chứng khoán OTG gần như dùng vô cùng ít nợ mang số dư nợ vay tới cuối quý III/2015 khoảng 34 tỷ đồng. bởi vậy, dư địa để công ty gia tăng đòn bẩy tài chính cho những kế hoạch đầu tư vẫn còn phổ biến.

Nhìn chung, triển vọng marketing của OTG trong trung và dài hạn là khá tích cực cách chơi chứng khoán nhờ vào đa dạng chi tiết.

Trong đó, nhà hàng này sở hữu lợi thế mang hệ thống kho bãi lớn ngay lập tức kề cảng cùng khả năng phân phối các dịch vụ logistics tích hợp mang giá trị gia nâng cao cao; kinh nghiệm khai thác hàng xá (nông sản) và hệ thống quý khách lâu năm xây dựng được khi chuyên dụng cho công ty mẹ Otran Group; nhu cầu sản xuất thức ăn chăn nuôi dự báo tăng mạnh trong các năm đến nhờ xu thế các nhà hàng chăn nuôi giảm phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu nhập khẩu; giá cước đang chạm đáy giúp giá tiền vận chuyển hàng xá bằng đường biển vẫn cực kỳ cạnh tranh so mang vận tải bộ.

Tuy nhiên, giới phân tich cũng cho rằng nên nên thận trọng đối sở hữu của kế hoạch đầu tư thêm tài sản khá tham vọng của siêu thị, đặc biệt là dự án mua cảng mới ở Hải Phòng và miền Trung vì đây đều là những khoản đầu tư buộc phải nguồn vốn to trong lúc OTG chưa cho thấy kế hoạch kinh doanh cụ thể sau lúc đầu tư mở rộng.

không tính ra, hoạt động của Otran Đồng Nai - vốn là mua bán và xuất khẩu hạt điều - đóng góp trên 40% LNST mang thể bị tác động với triển vọng giá cả hàng hóa ở mức thấp...