Khó cho NĐT và CTCK

Để triển khai giải pháp giao dịch trong ngày (T+0) như quy định tại dự thảo thông tư thay thế Thông tư 74/2011 của Bộ Tài chính hướng dẫn về giao dịch chứng khoán, bài toán nan giải đang đặt ra là tách bạch tài khoản tiền đến tận chân NĐT tại ngân hàng sao cho vừa an toàn, vừa khả thi?

bắt buộc làm cho rõ trách nhiệm của ngân hàng

đến nay chưa có con số thống kê cụ thể sở hữu bao nhiêu CTCK đã hay chưa quản lý tách bạch tài khoản tiền tới từng NĐT, nhưng trên thực tế, hiện sở hữu ko ít CTCK mới chỉ ngừng lại tách bạch ở cấp độ tài khoản tổng tại ngân hàng. Hiện trạng này đang đặt ra thách thức cho việc triển khai giao dịch T+0 với 1 đề nghị mà Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) đặt ra là, CTCK cần với hệ thống để quản lý tiền gửi giao dịch chứng khoán tách biệt đến từng NĐT tại ngân hàng, trường hợp muốn được tham gia cung ứng dịch vụ giao dịch T+0.

Việc yêu cầu CTCK quản lý tách bạch tài khoản của NĐT mà lâu nay UBCK theo đuổi là tối ưu. Tuy nhiên, vì nhiều lý do, cả từ phía CTCK lẫn NĐT, mà tới nay việc này chưa được thực hiện triệt để. Xét trong tình huống việc thực hiện bắt buộc này như là một điều kiện để CTCK được phép tham gia cung ứng dịch vụ giao dịch T+0, theo ý kiến của những CTCK, sẽ làm phát sinh 1 số khó khăn.

Theo ấy, khi thực hiện giao dịch T+0, CTCK cần cho NĐT vay tiền, ví như tiền của NĐT được quản lý tại ngân hàng, thì sở hữu thể xảy ra rủi ro cho CTCK lúc người dùng bán chứng khoán, sau đấy tiền bán chứng khoán đổ về tài khoản của các bạn tại ngân hàng. Tiếp đấy, người mua liền với thể rút tiền trong lúc ngân hàng ko dễ kịp thời thực hiện cắt tiền trên tài khoản người dùng để thanh toán nợ cho CTCK theo bắt buộc.

Thực tế như quy định trong giao dịch ký quỹ (margin), các CTCK chỉ sở hữu thể triển khai cho vay margin đối có những tài khoản quý khách để tiền gửi tại CTCK, CTCK không thể cho vay ký quỹ trong nếu quý khách để tài khoản tiền gửi thanh toán tại ngân hàng bởi khía cạnh rủi ro như đã nêu.

Liên quan đến định hướng hoàn thiện cơ chế giao dịch T+0, là việc giải ngân cho quý khách giao dịch tìm chứng khoán trong ngày do ngân hàng bảo lãnh và giải ngân mà chẳng phải là CTCK, theo quy định tại Thông tư 36/2014 của Ngân hàng Nhà nước, các ngân hàng chỉ mang thể cho vay giao dịch chứng khoán tối đa 5% vốn điều lệ và hiện phổ biến ngân hàng ko còn hạn mức cho vay chứng khoán.

vì thế, nếu quy định việc cho vay giao dịch trong ngày là do ngân hàng bảo lãnh và giải ngân, thì sẽ ko khả thi. ngoại trừ ra, ngân hàng ko quản lý và nắm được biến động tài sản của khách hàng để đảm bảo quản lý rủi ro khi giải ngân, phải sẽ khó thực hiện trên thực tế.

Mặt khác, hiện chỉ mang một số ngân hàng triển khai dịch vụ tài khoản thanh toán tiền tậu chứng khoán kết nối có tài khoản của khách hàng tại CTCK, phải khi những ngân hàng này không còn hạn mức hoặc không sở hữu nhu cầu cho vay thanh toán giao dịch T+0, thì quy định trên sẽ khó khả thi.

Để giải quyết bài toán trên, những CTCK đề nghị UBCK phải làm rõ trách nhiệm phối hợp của ngân hàng có CTCK, để đảm bảo việc thanh toán thông suốt, an toàn, giảm thiểu rủi ro cho CTCK.

Khó cho NĐT và CTCK

Theo dự thảo thông tư, NĐT với trách nhiệm đặt các lệnh giao dịch, bảo đảm số chứng khoán trên những lệnh bán cần bằng với số chứng khoán cùng dòng trên các lệnh tìm trong cộng ngày giao dịch và ngược lại...

mang quy định này, theo những CTCK, có thể hiểu rằng, sở hữu mỗi lệnh đặt bán sẽ cần có lệnh đặt sắm trong ngày với cộng số lượng và cộng cái chứng khoán.

Như vậy, sẽ gây khó khăn cho NĐT lúc giao dịch nên đặt chính xác số lượng từng lệnh. Trong khi nội dung chính của điều khoản này là quy định CTCK thực hiện quy trình hỗ trợ thanh toán khi số chứng khoán của lệnh bán đã thực hiện nhiều hơn số chứng khoán của lệnh tậu đã thực hiện, bắt buộc nên sửa nội dung này theo hướng: NĐT với trách nhiệm đặt các lệnh giao dịch, bảo đảm tổng số chứng khoán trên các lệnh bán bắt buộc bằng có tổng số chứng khoán cùng dòng trên các lệnh sắm trong cùng ngày giao dịch và ngược lại.

ví như tổng số chứng khoán của lệnh bán đã thực hiện nhiều hơn tổng số chứng khoán của lệnh tìm đã thực hiện, thì CTCK có trách nhiệm thực hiện theo quy trình hỗ trợ thanh toán...

Việc dự thảo quy định: sau mỗi ngày giao dịch, CTCK có trách nhiệm phân phối hầu hết thông tin cho Trung tâm Lưu ký (VSD) danh sách tài khoản giao dịch, khối lượng giao dịch (số lượng tìm, bán) của những giao dịch trong ngày, kèm theo phương án xử lý trong nếu phát sinh thiếu hụt chứng khoán để chuyển giao..., theo những CTCK là chưa thông minh.

cần thiết điều chỉnh theo hướng: CTCK chịu trách nhiệm cung ứng thông tin cho VSD về tài khoản giao dịch, khối lượng giao dịch của các giao dịch trong ngày chỉ trong những ví như phát sinh thiếu hụt chứng khoán để chuyển giao, chứ chẳng phải đối sở hữu hầu hết giả dụ giao dịch T+0.

Sở dĩ như vậy là bởi, trường hợp quy định CTCK bắt buộc phân phối thông tin cho VSD về đa số nếu giao dịch T+0, sẽ gia tăng khối lượng công việc cho cả VSD và các CTCK, trong lúc trên thực tế thông tin này đã sở hữu dữ liệu từ các Sở GDCK chuyển cho VSD.